Zur Inselgruppe gehören vier Inseln und zahlreiche Felsen. Größte und Hauptinsel ist Isla Wollaston im Zentrum der Gruppe, mit einer Fläche von 221,9km².[1] Die drei anderen Inseln sind Isla Grevy, Isla Bayly sowie Isla Freycinet. Höchste Erhebung ist der Monte Hyde auf der Hauptinsel mit 670 Metern.[2]
Die Entfernung der Inselgruppe zur Insel Navarino beträgt von der Isla Grevy aus im Norden 25km und im Westen zur Insel Hoste 16km, speziell zu deren Hardy-Halbinsel mit dem Falschen Kap Hoorn. Dazwischen liegt jeweils die Bahía Nassau. Im Osten liegt der offene Atlantik.
Wenige Kilometer südlich der Wollaston-Inseln liegt die Gruppe der Hermite-Inseln mit der Insel Hornos, auf der sich das Kap Hoorn befindet. Die beiden Inselgruppen werden durch den Canal Franklin getrennt, der an den engsten Stellen 1,3km (von der Isla Freycinet zur Isla Herschel) bis 1,5km (von der Isla Wollaston zur Isla Herschel) misst.
Die für das ganzjährig unter 10°C liegende nasskalte und dauernd windige Klima typische Vegetation ist die sogenannte „Magellantundra“ mit subpolarem Grasland. Im Gegensatz zur echten Tundra gibt es keinen Permafrostboden.
