Euro
Der Euro (Zeichen: €, ISO-Code: EUR) ist die Währung der Europäischen Währungsunion, er wird von der Europäischen Zentralbank in Frankfurt am Main kontrolliert und ist offizielle Währung in 12 der 25 EU-Länder sowie in sechs Nicht-EU-Ländern. Daneben gibt es fünf weitere Länder und zwei Währungsräume mit festem Umrechnungskurs zum Euro.
Der Euro gilt seit dem Jahr 1999 als Buchgeld, er wurde am 1. Januar 2002 als Bargeld eingeführt und löste damit die früher in den teilnehmenden Ländern verwendeten Währungen als Zahlungsmittel ab. Ein Euro ist in 100 Cent unterteilt.
Sein vorläufiges Rekordhoch auf dem Devisenmarkt erreichte der Euro am 30. Dezember 2004 mit 1,3668 US-Dollar, sein Rekordtief mit 0,8225 US-Dollar am 26. Oktober 2000.
Im Jahre 2002 wurde der Euro mit dem Karlspreis ausgezeichnet, da er "wie kein anderer Integrationsschritt zuvor die Identifikation mit Europa befördert und damit einen entscheidenden, epochemachenden Beitrag zum Zusammenwachsen der Völkerfamilie leistet".
Geschichte des Euros
Der Euro als politisches Projekt
Der Ursprung des Euro als einheitliche Währung für Europa ist in den Ursprüngen der Europäischen Union sowie in der globalen Wirtschaftsgeschichte zu suchen. Einerseits war die realwirtschaftliche Integration mit der Zollunion 1968 schon weit fortgeschritten, andererseits hatte der Zusammenbruch des Wechselkurssystems von Bretton Woods zu stark schwankenden Wechselkursen geführt, die nach Ansicht der Politik den Handel behinderten. 1970 wurde erstmals die Idee einer europäischen Währungsunion konkretisiert. Im so genannten Werner-Plan erarbeitete der Luxemburgische Premierminister Pierre Werner mit Experten eine Europäische Wirtschafts- und Währungsunion (WWU) mit einer einheitlichen Währung. Das Vorhaben, dessen Ziel es war, die WWU bis 1980 zu realisieren, scheiterte unter anderem wegen des Zusammenbruchs des Bretton-Woods-Systems. Stattdessen wurde 1972 der Europäische Wechselkursverband gegründet und 1979 das Europäische Währungssystem (EWS). Das EWS sollte allzu starke Schwankungen der nationalen Währungen verhindern; zu diesem Zweck wurde der ECU (European Currency Unit) geschaffen – eine Verrechnungseinheit, die man bereits als Vorläufer des Euros bezeichnen kann. 1988 erarbeitete der Ausschuss zur Prüfung der Wirtschaft- und Währungsunion unter Leitung des Vorsitzenden der Europäischen Kommission, Jacques Delors, den so genannten Delors-Bericht. Der Delors-Bericht sieht in drei Schritten die Schaffung der Europäischen Wirtschafts- und Währungsunion vor.
Der Euro und die deutsche Wiedervereinigung
Es scheint kein Zufall zu sein, dass die Europäische Wirtschafts- und Währungsunion annähernd zur selben Zeit wie die deutsche Wiedervereinigung beschlossen wurde. Von offizieller Seite, insbesondere vom damaligen deutschen Bundeskanzler Helmut Kohl, wird zwar dementiert, dass wegen der deutschen Wiedervereinigung die Deutsche Mark aufgegeben worden sei. Unbestritten ist aber, dass es für die Deutschen sehr schwierig war, die Deutsche Mark aufzugeben und eine mehrheitliche Zustimmung der Bevölkerung in einer Volksabstimmung nicht zu erlangen gewesen wäre. Umgekehrt waren insbesondere in Frankreich die Befürchtungen gegenüber einem wiedererstarkten vereinigten Deutschland groß, sodass von Deutschland ein besonderer Schritt zur europäischen Integration gesetzt werden musste. Von einem direkten kausalen Zusammenhang zwischen europäischer Wirtschaft- und Währungsunion und deutscher Wiedervereinigung kann allerdings nicht gesprochen werden.
Der Euro nimmt Gestalt an
Die 1. Stufe der Währungsunion begann am 1. Juli 1990 mit der Herstellung des freien Kapitalverkehrs zwischen den EU-Ländern. Am 1. Januar 1994 begann die 2. Stufe: Das Europäischen Währungsinstituts (EWI) als Vorläufer der Europäischen Zentralbank (EZB) wurde gegründet und die Haushaltslage der Mitgliedsstaaten überprüft. Außerdem legte am 16. Dezember 1995 der Europäische Rat in Madrid den Namen der neuen Währung fest: „Euro“. Vor diesem Datum waren auch andere Namen im Gespräch: Wichtige Kandidaten waren dabei europäischer Franken, europäische Krone und europäischer Gulden. Durch die Verwendung eines bereits bekannten Währungsnamens sollte dabei Kontinuität signalisiert werden und das Vertrauen der Bevölkerung in die neue Währung gefestigt werden. Darüber hinaus hätten einige Teilnehmerländer den bisherigen Namen ihrer Währung beibehalten können. Frankreich liebäugelte auch mit „Ecu“, dem Namen der alten Verrechnungswährung. Allerdings scheiterten alle diese Vorschläge an den Vorbehalten einzelner Länder. Als Reaktion wurde daraufhin vom deutschen Finanzminister Theo Waigel der Name „Euro“ vorgeschlagen.
Am 13. Dezember 1996 einigten sich die Finanzminister der EU über den Euro-Stabilitätspakt, der sicherstellen soll, daß alle teilnehmenden Länder Haushaltsdisziplin wahren und so den Wert der gemeinsamen Währung sichern. Die dritte Stufe der WWU trat mit der Sitzung des Europäischen Rates vom 1. bis 3. Mai 1998 in Kraft, auf der nach festgelegten Konvergenzkriterien die vorerst elf Teilnehmerstaaten der Wirtschafts- und Währungsunion festgelegt wurden. Am 19. Juni 2000 kam der Europäische Rat zur „Auffassung, dass Griechenland einen hohen Grad an nachhaltiger Konvergenz erreicht hat und auf Grund dessen die notwendigen Voraussetzungen für die Einführung der einheitlichen Währung erfüllt.“ Daher wurde Griechenland per 1. Januar 2001 in die Wirtschafts- und Währungsunion aufgenommen.
Am 1. Januar 1999 wurden die Wechselkurse zwischen dem Euro und den nationalen Währungen unwiderruflich festgelegt und der Euro wurde gesetzliches Zahlungsmittel. Einen Tag später, am 2. Januar, notierten bereits die europäischen Börsen in Mailand, Paris und Frankfurt sämtliche Wertpapiere in Euro. Eine weitere Änderung im zeitlichen Zusammenhang mit der Euroeinführung war der Wechsel in der Methode der Preisdarstellung für Devisen. In Deutschland war bis zum Stichtag die Preisnotiz (1 US$ = xx,yyyy DM) die übliche Darstellungsform. Im Devisenhandel wurde ab 1. Januar 1999 der Wert von Devisen in allen Teilnehmerländern in Form der Mengennotiz dargestellt (€ 1 = xx,yyyyy US$). Ferner konnten seit dem 1. Januar 1999 Überweisungen und Lastschriften in Euro ausgestellt werden (in Griechenland seit dem 1. Januar 2001). Konten und Sparbücher durften auf Euro und auf die alte Landeswährung lauten. Wertpapiere und Aktien wurden nur noch in Euro gehandelt.
In Deutschland wurde der Euro im Rahmen des sogenannten Frontloading-Verfahrens ab September 2001 an Banken and Handel verteilt. Der Handel sollte durch die Ausgabe von Euro und Annahme von DM in den Umtauschprozess einbezogen werden. Die Ausgabe an die Endverbraucher begann am 1. Januar 2002.
Zuvor, ab dem 17. Dezember 2001, konnte in deutschen Banken und Sparkassen eine erste Euro-Münzmischung (Starterkit) zum Preis und Wert von 20 DM erstanden werden. Während einer gewissen Übergangszeit (unterschiedlich nach Land, meist nur bis Februar 2002) existierten in jedem teilnehmenden Land Zahlungsmittel in Euro und der alten Landeswährung parallel. Mittlerweile sind die ehemaligen Landeswährungen keine gültigen Zahlungsmittel mehr. Sie können jedoch – auch das ist in den einzelnen Ländern unterschiedlich geregelt – noch bei den jeweiligen nationalen Zentralbanken gegen Euro eingetauscht werden. Im Rahmen von Sonderaktionen nahmen manche deutschen Kaufhäuser oder Discount-Ketten noch bis Anfang 2005 die Mark als Zahlungsmittel an.
Trotz der einfachen und kostenlosen Umtauschmechanismen waren bis Ende November 2003 laut der Bundesbank noch 8,5 Milliarden DM in Banknoten und 7,4 Milliarden DM in Münzen nicht umgetauscht. Seit dem 28. Februar 2002 besteht in Deutschland gesetzlich ein Anspruch auf gebührenfreien Geldumtausch von Deutscher Mark in Euro bei den Landeszentralbanken. Dieser Anspruch ist in Deutschland, im Gegensatz zu einigen anderen Euro-Ländern, unbefristet gültig.
Akzeptanz in der deutschen Bevölkerung
In Deutschland hat ein Forschungsteam der Fachhochschule Ingolstadt zweieinhalb Jahre nach Einführung des Euros eine Studie zur Akzeptanz des Euros in der deutschen Bevölkerung vorgelegt. Ihr Resultat besagt, dass fast 60 Prozent der deutschen Bevölkerung mittlerweile dem Euro positiv gegenüber eingestellt sind. Viele der Befragten würden jedoch um die D-Mark trauern. Beim Umrechnen von D-Mark in Euro ergab die Befragung, dass die Befragten bei höheren Beträgen öfter nachrechnen würden. Bei allen Preisen rechnen lediglich 48 Prozent der Befragten um, bei Preisen über 100 Euro jedoch 74 Prozent.
Bei Reisen und im Urlaub gewinnt der Euro deutlich an Sympathie. Auch der bessere Preisvergleich innerhalb Europas wird positiv bemerkt. Laut der Studie begrüßen viele der Befragten auch, dass durch die einheitliche und internationale Währung eine Gegenposition zu Dollar und Yen geschaffen wurde.
Teilnehmende Länder
Folgende 12 Länder haben den Euro als neue Währung eingeführt:
- Belgien (1999/2002)
- Deutschland (1999/2002)
- Finnland (1999/2002)
- Frankreich (1999/2002)
- Griechenland (2001/2002)
- Republik Irland (1999/2002)
- Italien (1999/2002)
- Luxemburg (1999/2002)
- Niederlande (1999/2002)
- Österreich (1999/2002)
- Portugal (1999/2002)
- Spanien (1999/2002)
Im November 2004 wurde bekannt, dass Griechenland die Maastricht-Kriterien zu keinem Zeitpunkt erfüllt hatte. Stattdessen verschleierte es das tatsächliche Haushaltsdefizit, indem gefälschte Daten an die EU-Kommission gemeldet wurden. Die dadurch eigentlich irreguläre Teilnahme am Euro hatte allerdings keine rechtlichen Konsequenzen, da ein derartiger Fall in den Verträgen nicht berücksichtigt wurde.
Einige Staaten waren bereits eine Währungsunion mit anderen Teilnehmern der Eurozone eingegangen und führten demzufolge ebenfalls den Euro als gesetzliche Währung ein. Diese sind:
Inoffizielle Teilnehmer
Neben den offiziellen Teilnehmern haben sich auch einige Territorien dazu entschlossen, inoffiziell den Euro als ihre Standardwährung zu wählen (ohne dass die EU dazu einen Beschluss gefasst hätte):
- Andorra (beabsichtigt eigene Euro-Münzen zu prägen, bisher keine Erlaubnis der EU)
- Kosovo
- Montenegro
Länder mit festem Wechselkurs zum Euro
Zwei Länder der Eurozone, Frankreich und Niederlande, unterhalten Gebiete in Übersee. Die Währungen der Niederländischen Gebiete (Aruba-Florin und Antillen-Gulden) waren und sind an den Dollar gebunden und von der Euro-Einführung nicht betroffen.
Bei den französischen Gebieten ist rechtlich zu trennen zwischen den zum französischen Mutterland gehörenden überseeischen Départements (Départements d'Outre-Mer) Französisch-Guayana, Guadeloupe (und als Teil dieses Départements die Inseln Saint-Barthélemy und Saint Martin), Martinique und Réunion sowie den Gebietskörperschaften (Collectivités Territoriales) Saint-Pierre und Miquelon sowie Mayotte. In allen Gebieten gilt seit dem 1. Januar 1999 der Euro, die Départements wurden „automatisch“ vom Vertragswerk mit Frankreich erfasst, für die Gebietskörperschaften wurde eine gesonderte Ratsentscheidung notwendig. (Entscheidung des Rates vom 31. Dezember 1998 über die Währungsregelungen in den französischen Gebieten Saint-Pierre und Miquelon sowie Mayotte)
Darüber hinaus erlangt der Euro in vielen Ländern als Devise große Bedeutung in Hinblick einer Alternative zum Dollar. Einige Währungen, die früher an eine der Vorgängerwährungen des Euro gekoppelt waren, haben nun einen festen Wechselkurs zum Euro:
- Bosnien und Herzegowina, 1 EUR = 1,95583 BAM (Bosnische Konvertible Mark, entspricht dem Kurs der Deutschen Mark)
- Bulgarien, 1 EUR = 1,95583 BGN (Bulgarische Lewa, entspricht dem Kurs der Deutschen Mark)
- CFA-Franc, 1 EUR = 655,957 XAF/XOF (entspricht dem Kurs des alten französischen Franc vor 1960)
- CFP-Franc, 1 EUR = 119,2529826 XPF
- Estland, 1 EUR = 15,6466 EEK (Estnische Kronen; 8 EEK entsprechen dem Kurs von einer Deutschen Mark)
- Kap Verde, 1 EUR = 110,265 CVE (Kap-Verde-Escudos)
- Komoren, 1 EUR = 491,9677 KMF (Komoren-Francs)
- Lettland, 1 EUR = 0,6961 LVL (Lettische Lats)
- Litauen, 1 EUR = 3,4528 LTL (Litauische Litai)
Die EU-Mitglieder Dänemark, Estland, Litauen und Slowenien haben ihre Währungen über den Wechselkursmechanismus II (WKM II), der einen Schwankungsbereich ihrer Währungen festlegt, an den Euro gekoppelt. Die Estnische Krone war schon vor der Euro-Einführung an die Deutsche Mark und so schon vor Beitritt zum WKM II an den Euro gekoppelt. Damit haben sie den ersten Schritt gemacht, um die Gemeinschaftswährung bereits ab 2006 einführen zu können. Estland und Litauen haben die Bargeldeinführung für das Jahr 2008 angekündigt.
EU-Staaten, die sich vorläufig gegen den Euro entschieden
Die EU-Staaten Dänemark, Schweden und Großbritannien haben sich nicht für die neue Währung entschieden und behalten bis auf weiteres ihre alten Währungen. Am 14. September 2003 lehnte Schweden in einer Volksabstimmung den Beitritt zur Europäischen Wirtschafts- und Währungsunion ab. Laut dem Beitrittsvertrag von Schweden zur EU muss das Land den Euro einführen und hat demnach keine Wahlmöglichkeit. Im Gegensatz dazu haben Großbritannien und Dänemark ein vertraglich vereinbartes Recht zum „Opt-Out“, also zum endgültigen Nichtbeitritt. Schweden verhindert derzeit die Einführung des Euros, indem das Land den Beitritt zum Wechselkursmechanismus II nicht vollzieht. Das ist solange möglich, wie Schweden die Konvergenzkriterien nicht erfüllt. Nur nach zweijähriger WKM-II-Mitgliedschaft kann in einem Land der Euro eingeführt werden. Die britische Bevölkerung soll, nach Äußerungen des britischen Premiers Tony Blair, im Jahr 2006 über einen Beitritt zum Euro abstimmen. Die Opposition hat jedoch bereits angekündigt, im Falle eines Wahlsieges im Mai 2005 kein Referendum abzuhalten und dem Euro vorerst nicht beizutreten. Einige Länder, in denen der Euro noch keine Standardwährung ist, haben bereits Muster für Euromünzen prägen lassen, sogenannte Probeeuros.
Die zehn Staaten der EU-Osterweiterung 2004
Die am 1. Mai 2004 beigetretenen EU-Staaten Estland, Lettland, Litauen, Malta, Polen, Slowakei, Slowenien, Tschechien, Ungarn und Zypern werden erst nach Erfüllen der Konvergenzkriterien (u. a. zwei Jahre Mitgliedschaft im Wechselkursmechanismus II) der Europäischen Wirtschafts- und Währungsunion beitreten können. Da allerdings sieben von ihnen dem WKM II bisher noch nicht angehören, hat für sie die Zwei-Jahres-Frist noch nicht angefangen. Die „neuen“ EU-Staaten haben allerdings nicht die Möglichkeit, sich dem Euro zu verweigern, wie sie von den „alten“ EU-Staaten Großbritannien und Dänemark (s. o.) bislang noch genutzt wird.
Estland, Litauen und Slowenien sind dem Europäischen Wechselkursmechanismus II am 27. Juni 2004 beigetreten. Damit können sie Mitte 2006, bei Erfüllung der Konvergenzkriterien, die europäische Gemeinschaftswährung einführen. Allerdings hatte Slowenien im Juni 2004 noch eine zu hohe Inflationsrate.
Im Konvergenzbericht 2004 kommt die Europäische Kommission zum Schluss, dass keines der neuen EU-Mitglieder derzeit alle Kriterien zum Eurobeitritt erfüllt.
Der Euro als Zahlungsmittel außerhalb der Eurozone
In zwölf der 25 EU-Länder ist der Euro gesetzliches Zahlungsmittel. Darüber hinaus ist es jedoch in vielen europäischen Ländern (v. a. in touristisch geprägten Gebieten) möglich, mit Euro zu bezahlen. Zu nennen sind hier v. a. Polen, Ungarn, Schweiz, Tschechien und die Türkei. Dies bringt jedoch in der Regel zwei Nachteile mit sich: Erstens werden die Preise zumeist zu einem eher unattraktiven Wechselkurs in Euro umgerechnet und zweitens erhält man Rückgeld meist nur in der Landeswährung, weshalb man bei einem längeren Aufenthalt eher die lokale Währung als Zahlungsmittel nutzen sollte.
Ökonomische Folgen der Einheitswährung
Von der Einführung des Euros erwartete man verstärkten Handel und wirtschaftliche Zusammenarbeit zwischen den Mitgliedern der Eurozone, da bisher bestehende innergemeinschaftliche Wechselkursrisiken und die dadurch notwendigen Währungsabsicherungen für europäische Unternehmen wegfallen. Es wurde vermutet, dass dies von Vorteil für die Bevölkerung der Eurozone sein würde, da Handel in der Vergangenheit eine der Hauptquellen ökonomischen Wachstums war.
Weiterhin ging man davon aus, dass Preisunterschiede für Produkte und Dienstleistungen in den Ländern der Eurozone abnehmen würden: Durch Arbitrage-Handel (Handel gleicher Produkte und Dienstleistungen zwischen den Euro-Ländern) sollten bestehende Unterschiede schnell ausgeglichen werden. Dies führe zu verstärktem Wettbewerb zwischen Anbietern und damit zu niedriger Inflation und mehr Wohlstand der Verbraucher.
Einige Wirtschaftswissenschaftler äußerten Bedenken zu den Gefahren einer Einheitswährung für eine große und heterogene Wirtschaftszone wie Euroland. Insbesondere bei asynchronen Konjunkturzyklen bereite eine angemessene Geldpolitik Schwierigkeiten.
Politisch war und ist fraglich, ob EZB und Europäische Kommission die Mitgliedsländer zu hinlänglicher Haushaltsdisziplin werden anhalten können: Entziehen sich einzelne Länder oder Ländergruppen ihrer haushaltspolitischen Verantwortung, werden Inflationsrate und Finanzierungskosten für diese Länder solange relativ niedrig bleiben, wie sich der Großteil der restlichen Euro-Länder nicht zu stark verschuldet. Dies könnte verspätete oder nicht ausreichende Korrekturen der Haushaltspolitiken fördern und zu Wohlstandseinbußen führen (Süddeutsche Zeitung, 25. November 2003). In der Tat scheint die bisherige Erfahrung diese Befürchtungen zumindest für Deutschland zu bestätigen: Seit Einführung des Euros konnte Deutschland das Kriterium des gesamtwirtschaftlichen Haushaltsdefizits, das 3% des Bruttoinlandsproduktes nicht überschreiten darf, kein einziges Jahr einhalten. Die im Euro-Stabilitätspakt eigentlich für diesen Fall vorgesehenen Sanktionen wurden vom Rat der europäischen Finanzminister (EcoFin) bisher abgewendet.
Ein weiterer Effekt betrifft den Erdölpreis. Öl wird nach wie vor in US-Dollar berechnet, daher auch der Begriff Petrodollar. Innerhalb der OPEC wurde diskutiert, die Preise auf Euro umzustellen, was auch viele Drittländer dazu zwingen würde, Teile ihrer Devisenreserven vom Dollar in Euroguthaben umzuwandeln, um so Öl kaufen zu können. Der Irak hatte bereits die Ölverkäufe ausschließlich in Euro ausgezeichnet. Auch der Iran war kurz davor, sein Öl in Euro zu verkaufen. Auch Venezuela unter Hugo Chavez ist ein besonders lautstarker Vertreter dieses Wechsels. Allerdings hat die Diskussion darüber in den letzten Jahren deutlich an Dynamik verloren.
Bedeutung des Euros im Weltwährungssystem
Laut einer Studie der Europäischen Zentralbank erhöhte sich der Anteil des Euros an den weltweiten Währungsreserven von 13 % im Jahr 2001 auf 16,4 % im Jahr 2002 und auf 18,7 % im Jahr 2003, während gleichzeitig der US-Dollar-Anteil von 68,3 % (2001) auf 67,5% (2002) und 2003 auf 64,5 % sank. Allgemein wird von einem weiteren Rückgang der Bedeutung des US-Dollars als Weltreservewährung sowie von einer steigenden Bedeutung des Euros in dieser Eigenschaft ausgegangen. Auch in einem anderen Punkt manifestiert sich die stetig steigende Bedeutung des Euros: Im Jahre 1999 lauteten 21,7 % aller internationalen Schuldverschreibungen auf Euro, im Jahre 2001 waren es 27,4 % und im Jahre 2003 bereits 33 %. Der Dollar hat 2004 seine Rolle als wichtigste Währung für Anleihen und Notes in Form Festverzinslicher Anleihen und Floating Rate Notes verspielt: Ende September 2004 waren weltweit über 12 000 Milliarden Dollar an internationalen Anleihen und Notes ausstehend. Davon entfielen 5 400 Milliarden auf Euro, 4 800 auf US-Dollar, 880 Milliarden auf britische Pfund, 500 Milliarden auf japanische Yen und 200 Milliarden auf Schweizer Franken. Der Anteil der Dollar-Einlagen an den gesamten ausländischen Kontobeständen der OPEC-Staaten ist von 75 % im Sommer 2001 auf 61,5 % im Sommer 2004 gefallen. Der Anteil der Euro-Einlagen stieg im gleichen Zeitraum von zwölf auf zwanzig Prozent. Im Jahr 2003 betrug der Anteil der Eurotransaktionen an den Devisenmärkten 25 % gegenüber 50 % in US-Dollar und je 10 % in Pfund Sterling und japanischen Yen. Der Euro ist damit derzeit die unbestrittene Nummer zwei im Weltwährungssystem mit weiter steigender Bedeutung. Ein großer Teil des Bedeutungsgewinns des Euros ist allerdings auf seinen derzeit hohen Wert auf den Devisenmärkten zurückzuführen.
Auswirkung des Euros auf die Inflation
Mit der Einführung des Euros stellten viele Verbraucher eine Verteuerung von Waren und Dienstleistungen über der Inflationsrate fest. Diese Verteuerung wird in Deutschland darauf zurückgeführt, dass einige Anbieter Preise für Waren und Dienstleistungen zum Teil bis zu 1:1 zwischen Deutscher Mark und Euro umrechneten. Teilweise wurde auch vor der Euro-Einführung der Preis moderat angehoben, um nach der Währungsunion Preise auf „runde“ Euro-Beträge aufrunden zu können. Deshalb bekam der Euro in der Bevölkerung auch weitläufig den Namen „Teuro“. Den offiziellen Statistiken gemäß ist es aber zu keiner bedeutenden Teuerung gekommen: So betrug beispielsweise laut Statistik Austria der österreichische Verbraucherpreisindex VPI 86 zum 31. Dezember 1998 133,7 und ergibt eine durchschnittliche Inflationsrate von 2,45 % in den 12 Jahren von 1987 bis 1998, während der VPI 96 von 102,2 (31. Dezember 1998) auf 112,0 (31. Dezember 2003) stieg und somit die durchschnittliche Inflationsrate nach der Euroeinführung auf 1,84 % sank. In Deutschland stieg der Verbraucherpreisindex (Basisjahr 2000) von 81,9 (1991) auf 98,0 (1998) und nach der Euroeinführung auf 104,5 (2003); das ergibt ein Absinken der durchschnittlichen Inflation von 2,60 % vor der Euroeinführung auf 1,29 % nach der Euroeinführung.
Für die Diskrepanz zwischen der gemessenen gesunkenen Inflation und der subjektiv gefühlten gestiegenen Inflation bei der Euroeinführung gibt es verschiedenen Theorien; so wird beispielsweise darauf hingewiesen, dass alltäglich gekaufte Güter wie z.B. Lebensmittel tatsächlich überdurchschnittlich verteuert wurden, während andere im Warenkorb vertretene Güter wie z. B. Elektrogeräte zwar verbilligt wurden, diese Verbilligung aber nicht gefühlt wird, weil die Waren seltener gekauft werden. Auch treten bei Überschlagsrechnungen mit gerundeten Faktoren (in Deutschland etwa 1:2 statt 1:1,95583) Rundungsfehler auf, die sich auf den umgerechneten Preis auswirken.
Umrechnungskurs des Euros und Kursentwicklung
Umrechnungskurse der alten Währungen zum Euro
Die Wechselkurse der Währungen der an der Währungsunion teilnehmenden Staaten wurden am 31. Dezember 1998 zum 1. Januar 1999 festgelegt. Basis war dabei der Umrechnungswert der zuvor bestehenden ECU (European Currency Unit). Damit begann der Euro, als Buchgeld zu existieren: Der Euro wurde formell zur Währung der Teilnehmerstaaten, die nationalen Währungen bekamen den Status einer Untereinheit des Euros. Nur noch der Euro wurde international gehandelt, mit steigender Tendenz. Da die nationalen Währungen als Euro-Untereinheit behandelt wurden, hatten sie einen festgelegten konstanten Kurs gegenüber dem Euro. Der Kurs war auf sechs Stellen genau festgelegt, um Rundungsfehler möglichst gering zu halten.
- Einem Euro entsprechen:
- 1,95583 Deutsche Mark
- 13,7603 Österreichische Schilling
- 40,3399 Belgische Francs
- 166,386 Spanische Peseten
- 5,94573 Finnische Markkaa
- 6,55957 Französische Francs
- 0,787564 Irische Pfund
- 1936,27 Italienische Lire
- 40,3399 Luxemburgische Francs
- 2,20371 Niederländische Gulden
- 200,482 Portugiesische Escudos
- 340,750 Griechische Drachmen
Nach der Einführung des Euros als Buchgeld durften die teilnehmenden Währungen nur über eine Triangulation ineinander umgerechnet werden. Dabei muss immer zuerst von der Ausgangswährung in den Euro und dann vom Euro in die Zielwährung umgerechnet werden. Eine Rundung ist dabei ab der dritten Euro-Nachkommastelle sowie in der Zielwährung erlaubt. Durch die Triangulation werden Rundungsfehler verhindert, die bei der direkten Umrechnung auftreten könnten, das Verfahren wurde deshalb von der Europäischen Kommission verbindlich vorgeschrieben.
Historischer Kursverlauf, Analyse, Perspektive
Kursverlauf des Euro zum US-Dollar
Am 4. Januar 1999, dem ersten Tag des Börsenhandels in Euro an der Frankfurter Börse, hatte die neue Europa-Währung einen Wechselkurs von 1,1789 US-Dollar pro Euro. Der Kurs des Euro entwickelte sich in Relation zum US-Dollar zunächst negativ und erreichte über die ersten zwei Jahre des Börsenhandels immer weitere Tiefststände. Am 27. Januar 2000 fiel der Euro unter die Euro-Dollar-Parität, das Allzeittief wurde dann am 26. Oktober 2000 mit 0,8225 US-Dollar pro Euro erreicht, dies entspräche rückgerechnet einem US-Dollarkurs von 2,38 DM/$.
Seit April 2002 wertet der Euro mehr oder weniger kontinuierlich auf; am 15. Juli 2002 wurde wieder die Parität erreicht, am 10. November 2004 übersprang er erstmals 1,30 Dollar und erreichte am 30. Dezember 2004 sein Jahreshoch mit 1,3668 Dollar (zum Vergleich: Das bisherige historische Tief erreichte der Dollar am 18. April 1995 mit 1,342 Deutsche Mark - das entspricht umgerechnet 1,4574 Dollar je Euro). Am 19. Januar 2005 unterschritt der Euro allerdings erstmals wieder 1,3 Dollar und erreichte am 7. Februar 2005 sein bisheriges Jahrestief von 1,2732.
Da wesentliche Änderungen der Wirtschaftssituation wie etwa eine Besserung des US-Haushaltsdefizits oder Interventionen der EZB nicht in Sicht sind, prophezeien die meisten Analysten für 2005 eine weitere Aufwertung des Euro; allerdings mehren sich die Stimmen, die bereits 2005 eine Trendwende zugunsten des Dollars erwarten, da die US-Zentralbank in den letzten Monaten die Zinsen schrittweise erhöht hat und dies nach eigenen Angaben auch weiterhin plant, was zu einer tendenziell höheren Rendite von Dollaranlagen führen dürfte.
Bedeutung des US-Dollar-Euro-Wechselkurses
Über die wirtschaftliche Bedeutung eines starken Euros gehen die Meinungen auseinander. Einerseits werden die Rohstoffe weiterhin überwiegend in US-Dollar gehandelt, sodass der hohe Eurokurs eine Verbilligung der Rohstoffe bewirkt. Andererseits werden durch den hohen Eurokurs die Exporte aus der Eurozone verteuert, sodass der hohe Eurokurs bis zu einem gewissen Grad das Wirtschaftswachstum schwächt. Durch die Größe des Euroraumes haben die Wechselkurse und somit die durch Wechselkursschwankungen hervorgerufenen Wechselkursrisiken jedoch weitaus weniger Bedeutung als zu Zeiten nationaler Währungen.
Der Niedergang des Euros bis in das Jahr 2002 ist vermutlich auf seine damalige physische Nichtexistenz als Bargeld zurückzuführen, weswegen der Euro zunächst schlechter bewertet wurde als es alleine aufgrund der Fundamentaldaten angemessen gewesen wäre. Die wirtschaftlichen Probleme in der europäischen Gemeinschaft verstärkten diesen Trend und führten dazu, für ausländische Anleger Investitionen in Europa unattraktiv zu machen, was den Euro ebenso schwächte. Zwar haben sich die wirtschaftlichen Aussichten in Europa seitdem kaum gebessert, dennoch kam es kurz nach der Bargeldeinführung zu einer umfassenden Aufwertung des bis dahin unterbewerteten Euros. Die Erklärungen dafür sind teilweise die gleichen, welche auch zu der allgemeinen Annahme einer mittel- und langfristigen Fortsetzung des Euro-Wertzuwachses führen; es werden hierfür vorrangig 3 Gründe angegeben:
- Das weiterhin steigende Haushalts- und Leistungsbilanzdefizit und damit einhergehend die Erhöhung der Verschuldung der USA,
- die absehbare Umschichtung der Währungsreserven von Staaten wie China, Indien, Japan, Russland und anderer großer Staaten sowie
- die zunehmende Bereitschaft erdölexportierender Staaten, allen voran Russlands, außer dem Dollar auch den Euro als Zahlungsmittel für Erdöl anzunehmen.
Nicht zu vernachlässigen ist auch der positive psychologische Aspekt eines expandierenden europäischen Währungsverbundes, dem sich in Zukunft noch zahlreiche andere neue und alte EU-Beitrittsländer anschließen werden, bei denen der Euro die bisherige Landeswährung ersetzen wird. Auch dies trägt nicht unwesentlich zur Stärkung des Euros bei, erhöht sein internationales Ansehen und untermauert seinen Anspruch, ein ernstzunehmender Konkurrent gegenüber dem US-Dollar als gegenwärtiger Weltleitwährung zu sein.
Bleibt der Dollar die Weltleitwährung?
Aufgrund des derzeitigen Eurohochs und der anhaltenden wirtschaftlichen Schwierigkeiten der USA erwarten einzelne Ökonomen eine allmähliche Erosion und schließliche Ablösung des Dollars als Weltreserve- und Weltleitwährung. Dies würde das Ende einer Ära bedeuten, die nach dem 2. Weltkrieg mit der Ablösung des bis dahin dominierenden britischen Pfunds durch den US-Dollar begann. Die meisten Wissenschaftler bewerten die wiederkehrenden Äußerungen aus Entwicklungs- und Schwellenländern bezüglich einer Umgewichtung bei ihren Währungsreserven oder einer Neu-Fakturierung von Rohölpreisen in Euro eher als politisches Druckmittel auf die USA, weniger als konkrete Absicht. Sollte es jedoch in der Tat zu einer weiteren Höhergewichtung des Euros in den Devisenreserven von Drittländern kommen, so ist dies zunächst lediglich als Korrektur einer bisherigen Unterrepräsentierung anzusehen – gemessen an den Handels- und Finanzbeziehungen der meisten Länder ist der Euro in den Währungsreserven nach wie vor deutlich unterrepräsentiert.
Für gesicherte Aussagen ist es aber noch zu früh: Der Prozess der Ablösung des Pfunds durch den US-Dollar hat mehrere Jahrzehnte gedauert; realistischerweise ist daher für eine Ablösung des US-Dollars durch den Euro eine ähnlich lange Zeitspanne zu erwarten. Zusätzlich hängt dieser Prozess von den langfristigen politischen und wirtschaftlichen Entwicklungen ab, so zum Beispiel vom Erfolg der Lissabon-Strategie, die darauf ausgerichtet ist, die EU zum "wettbewerbsfähigsten und dynamischsten Wirtschaftraum der Welt" zu machen, und von der zukünftigen wirtschaftlichen Bedeutung bevölkerungsreicher asiatische Länder wie beispielsweise Indien und China.
Euro als Geld, Währungszeichen, Münzen und Scheine
Das internationale Drei-Buchstabenkürzel (ISO-Währungscode) des Euro lautet EUR. Das Kürzel ist aus mehreren Gründen eine Besonderheit im ISO-Währungscode:
- Üblicherweise ist der erste Buchstabe von Währungen, die im Rahmen einer Währungsunion verwendet werden, das X. Ein dem Standard entsprechendes Kürzel könnte etwa XEU sein.
- Ist der erste Buchstabe kein X, so stehen die ersten beiden Buchstaben für den Ländercode nach ISO 3166. Das Kürzel EU für die Europäische Union ist in diesem Standard zwar definiert, allerdings nur ausnahmsweise, da die Europäische Union kein souveräner Staat ist.
- Der letzte Buchstabe des Währungscodes ist üblicherweise der Anfangsbuchstabe der Währung.
Euro-Währungssymbol
Hauptartikel: Eurozeichen
Das Eurozeichen wurde 1997 von der Europäischen Kommission als Symbol für die europäische Gemeinschaftswährung eingeführt.
Es basiert auf einem 1974 als Studie geschaffenen Entwurf des ehemaligen Chefgrafikers der Europäischen Gemeinschaft (EG), Arthur Eisenmenger. Es ist ein großes, aber rundes E, welches in der Mitte zwei waagerechte Striche besitzt (oder auch wie ein C mit einem Gleichheitszeichen (=) kombiniert). Es erinnert an den griechischen Buchstaben Epsilon (ε) und damit an den antiken Ursprung Europas. Die zwei geraden Striche stehen für die Stabilität des Euros und des europäischen Wirtschaftsraums.
Euromünzen
Hauptartikel: Euromünzen
Die Euromünzen sind mit ihrer Vorderseite in allen Ländern identisch. Sie haben allerdings auf der Rückseite nationale Motiv-Prägungen. Dennoch kann in der gesamten Währungsregion damit bezahlt werden. Ein Euro wird in einhundert Cent unterteilt; in Griechenland wird statt Cent allerdings die Bezeichnung Lepto (Einzahl) bzw. Lepta (Mehrzahl) verwendet, die sich auch auf den griechischen Münzen findet. Die Münzen zu 1 und 2 Euro bestehen aus zwei unterschiedlichen Legierungen. Unter Gebrauchsbedingungen entsteht ein elektrochemisches Spannungsgefälle, das Nickel-Ionen aus der Legierung herauslöst. Es wurde diskutiert, ob dies möglicherweise allergische Reaktionen hervorrufen kann. Nach nunmehr über 3-jährigem Praxiseinsatz hat sich diese Befürchtung jedoch nicht bestätigt.
Eurobanknoten
Hauptartikel: Eurobanknoten
Die Eurobanknoten sind in allen Ländern identisch. Es gibt Banknoten zu 5 Euro, 10 Euro, 20 Euro, 50 Euro, 100 Euro, 200 Euro und 500 Euro.
Die Scheine zeigen verschiedene Motive zu den Themen Zeitalter und Baustile in Europa. Die Vorderseiten zeigen als Motiv ein Fenster oder eine Fensterfront, die Rückseiten jeweils eine Brücke. Dabei sind keine realen Bauwerke abgebildet, sondern es wurden die Stilmerkmale der einzelnen Epochen in eine archetypische Abbildung eingebracht. Die Banknoten wurden nach einem EU-weiten Wettbewerb vom Österreicher Robert Kalina gestaltet.
