Der Falkenstein im Schmalwassergrund ist das bedeutendste Felsgebilde im Thüringer Wald. Seine Talseite ist fast hundert Meter hoch. Durch seine Hanglage (Die Bergseite hat eine Höhe von ca. 25 Metern) fällt er trotzdem erst auf, wenn man fast direkt davor steht. Durch seine Nähe zum Rennsteig ist das Klima sehr montan. Er besteht aus Porphyr (Quarzpophyr, Porphyrite). Im Jahr 1852 wurde er durch den Tambacher Glasmacher Jacob Zimmermann erstmals bestiegen. Mittlerweile gibt es viele Kletterwege mit unterschiedlichen Schwierigkeitsgraden. Am Besten erreicht man ihn über eine gesperrte Fahrstraße im Schmalwassergrund entlang der Talsperre, von Tambach-Dietharz mit dem Fahrrad oder zu Fuß (ca. 15 km). Am Fuße des Falkensteins befindet sich eine Bergwachthütte.
